（原标题：东吴期货询查所策略参考｜地缘成分影响减轻，油价重回偏弱走势！后市将若何演绎？）
选录：宏不雅金融滋生品：风险偏好回升；玄色系板块：高位颠簸，警惕短期退换；动力化工：原油溢价进一步退出；有色金属：好意思元走弱，有色普涨；农产物:隔夜农产物广阔走强
2023.11.07
宏不雅金融滋生品：风险偏好回升
股指期货。周一商场络续反弹，创业板指大涨超3%，个股超4600家高涨，商场心情积极，成交额打破万亿元。好意思国10月非农数据超预期回落，带动好意思债利率下行，访佛其他积极计谋合手续出台，商场风险偏好回升，指数瞻望延续企稳反弹走势。受益于产业催化，小盘成长立场说明较好，建议逢低布局IM、IC。
玄色系板块：高位颠簸，警惕短期退换
螺卷。昨日盘面冲高回落，近期价钱高涨更多是宏不雅预期扰动，跟着价钱反弹，基本面也有一些边缘变化。主若是废钢价钱一直低位，电炉资本低于长经过资本，如果合手续会导致短经过供应加多，从而加多供给压力。另一方面，价钱来到高位，需求运转有所回落，投契转差。因此固然商场预期比拟强，但上行压力也在加大，多单可稳当减磅。
铁矿。大众铁矿发运以稳为主，到港保合手高位，这一款式下，口岸或络续累库。盘面近两日颠簸，络续高涨需要钢材需求合手续超预期或计谋予以更乐不雅的预期，瞻望短期颠簸为主。
双焦。国内商场真金不怕火焦煤止跌企稳，商场心情好转，部分煤价运转小幅高涨。钢价的高涨以及焦煤库存偏低，商场对年底前焦煤预期较好，瞻望盘面颠簸偏强运行。焦炭主要跟随焦煤，颠簸偏强款式有望延续，后期主要和蔼钢材价钱波动。
玻璃。玻璃与纯碱价钱互相影响，最近盘面反弹，产销也有所回升，但现货总体偏弱。最近商场心情回暖访佛玻璃厂库存偏低，玻璃价钱高涨开发基差，瞻望短期颠簸为主。
纯碱。纯碱价钱延续高涨，基差快速连续。从基本面来看，纯碱供应鼓胀款式比拟坚信，驱动依然不支合手合手续走强，操作上建议不雅望，恭候心情转弱再作念空。
动力化工：原油溢价进一步退出
原油。当今中东风险溢价也曾基本退出，除非事态进一步升级，搏斗溢价对盘面影响将络续停留在潜在风险层面。供应端，沙俄重申12月减产影响较小，鉴于大众需求疲软，瞻望自主减产将在来岁合手续。需求端，不管EIA数据如故中国原油加工量数据均涌现疲软，瞻望总体颠簸偏弱。
沥青。11月第一周行业数据涌现节后真金不怕火厂开工率联贯反弹势头受阻、而出货量在旺季尾声赶工阶段出现反弹。厂库完全位置尚可，社库排库速率在前期有所遏抑后近期有所开发，数据边缘利多。低估值布景下的沥青在短期朔方下贱插足赶工阶段，访佛近期改性沥青需求汇聚开释布景下容易受到炒作。隔夜油价下降，瞻望沥青防守颠簸稍弱。
LPG。运脚鼓吹FEI价钱至高位，同期PDH利润加重失掉，预期开工率将进一步下滑，低利润对需乞降价钱的负反映将进一步加重。二者造成博弈，短期高位颠簸价钱波动加大，山东醚后碳四缓缓出现交割利润，短期不雅望为主，恭候进一步明确信号。
PX。沙特和俄罗斯联手减产挺价瞻望让油价阶段性保合手强势，资本撑合手瞻望偏稳。国内供应有一定的擢升预期，海表里安装重启瞻望使得11月份入口有所回升，访佛PTA大厂挺价，11月中上旬或导致供需宽均衡，价钱重点略有下移。策略建议:中耐久可择机布局PX逢低多单，PXN瞻望在350支配存在强撑合手。
PTA。近几日PTA防守5900一线整理为主，资本端有一定撑合手后，供需面再未提供进一步利多音信。PXN利润有所开发，导致TA加工费运转从高位压缩，访佛周末聚酯负荷小幅走弱，当今来看TA盘面跟随资本波动为主。策略建议：近月偏强，近远月正套头寸去藏匿汽油利润进取反弹的风险，单边中期来看偏空，缓缓布局PTA加工费作念缩头寸。
MEG。昨昼夜盘乙二醇涨幅近1.6%，创六周以来新高，打破前期颠簸走势。主要原因在于夜盘中焦煤和甲醇的高涨带动，资本端撑合手强势，当今估值较低的情况下，资金逢低买盘有趣擢升。外围不褂讪成分偏多，然本周全港预告较少，口岸存在一定的去库预期。中耐久来说本人驱动并无法提供合手续的上行条目。策略建议：仅防守波段操行为主，逢高作念空，无过多显著驱动，远月贴水款式为主，15反套防守。
PVC。昨日盘中尝试打破6200关隘，但耐久未能完成打破，进取阻力增大。供需面举座偏弱，盘面即使出现小涨也无法带动现货商场走好，反而不利于出货，分娩试探性调涨出厂价钱后，一代商家大王人跟进乏力，需求疲软下，即使有新签单亦然合作套保单销售。出口方面因东谈主民币增值，举座离岸价进一步擢升，印度插足排灯节，节前尚无显著补库预期。策略建议：短期盘面交游弱执行的可能性不大，在淡季之下讲预期成为主要逻辑，瞻望短期整理为主，15价差走反套。
甲醇。现时估值完全水平仍处在中等偏低位置，供应坚信性收缩、需求端高位合手稳和去库预期等利多成分也仍在。前期在煤炭价钱联贯下降后商场悲不雅心情有所加重，甲醇冲高后张开回调。但近期宏不雅氛围再度回暖的情况下，仍建议将甲醇行为多配品种，和蔼整数关隘的压制程度以及MTO安装的变动情况。PP-3MA价差短期受MTO安装老到和PP不测老到增多的影响有所回升，但中耐久逢高作念缩念念路不变。
聚烯烃。近期安装的变动较多，且主要汇聚在PP。固然PP的大款式不好，但在工艺多且利润欠安的情况下能讲的故事也比拟多，有动态转好的驱动。最近边缘利润失掉对PP供给的影响在缓缓已毕。除了PDH安装近期泊车和重启推迟的计算较多外，外采丙烯的安装最近变动也较多。按照当今安装变动情况，11月PP老到量依然不低，且存在进一步增多的预期。现时聚烯烃的中枢逻辑也曾从之前的降价去库和压缩利润变为了强资本与供应缩减的驱动。但由于短期内下贱需求欠安访佛基差合手续走弱，进取的高度也受到了扼制。聚烯烃当今咱们以为王人以低买为主，可恭候进一步减产等驱动带来上方空间的大开。
棉花。新棉采摘交售均过半，前期抢收预期幻灭，抛储时辰延迟，供应宽松，抛储成交价合手续下滑。下贱需求疲软，纺企开机率合手续下滑，纱线库存合手续累库。策略建议：逢反弹布空
有色金属：好意思元走弱，有色普涨
铜。奢侈走弱，铜价上方空间受限。宏不雅面，降息预期较此前略有提前，好意思元承压回落，予以铜价撑合手，但基本面边缘走弱，一方面供应防守高位，另一方面下贱奢侈插足淡季，进一步累库预期转弱，罢休铜价上方空间。
铝/氧化铝。云南减产访佛奢侈走弱，铝价颠簸运行。宏不雅面，商场运转交游好意思联储降息预期，甚挚友意思元走弱，隔夜撑合手铝价高开。但基本面转向供需双弱，云南减产不足预期，需求边缘走弱，难以撑合手铝价合手续上行。氧化铝方面，云南减产，氧化铝需求将下滑，同期氧化铝资本也受烧碱价钱的下降而出现显著下滑，防守逢高沽空念念路对待。
镍/不锈钢。镍价大幅回落至 14 万近邻，创年内新低。累库预期缓缓已毕，纯镍社会库存创近 1 年半新高。需求端未见显著起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢库存仍处于高位。供应端仍未见减产动作，镍价或仍有下降空间，和蔼前期低点撑合手。策略建议：逢反弹作念空
农产物:隔夜农产物广阔走强
油脂。昨日油脂延续反弹势头。当今油脂基本面正缓缓转强，一方面南好意思大豆运转天气炒作，而好意思国大豆则靠近巴拿马运河堵船的问题，另一方面棕榈油行将插足季节性减产周期，摈斥原油的不坚信成分，瞻望油脂将有望呈现一波阶段性高涨的走势。
豆粕/菜粕。好意思巴西教育程度偏慢，天气扰动缓缓进场。将来半个月的降雨预期减轻，且温度上升。同期，巴拿马运河惩处局进一步下调日最高通行船只数目，瞻望货色到港将受到影响。国内油厂在12-2月船期的采购程度均低于旧年水平，商场对国内供应有偏紧的预期。短期豆粕重点上移，建议单面逢低作念多豆菜粕，豆菜粕套利走扩仍然合手有。
白糖。巴西产量从最高位回落，但仍处于近三年高位，泰国冷落罢休糖出口计谋。国内入口糖到港量加多，新榨季糖上市，广西丰产预期较强。糖价上方承压，访佛抛储预期，销售数据欠安需求较弱。即使库存处于历史低位，但近期有多种糖源供应。瞻望内盘近期防守高位颠簸，中耐久为近强远弱的所在。
生猪。生猪窄幅颠簸，01收盘16140点，现货价钱走弱至7元/斤近邻合手稳后络续走弱，宰杀量受到旺季需求影响走强，但当今处在年内标猪供给最大的时辰段，合手续时辰瞻望不长。证据钢联监测的数据涌现十月出栏量不足主见，十一月出栏有可能比计算量更高，但十月日均出栏量也比九月环比加多7.3%。十一事后，双节透支需求的情况比拟严重，短期需求低迷，近期由于疫病和资金链欠亨畅等多种成分影响，部分集团厂和畛域厂运转淘汰母猪去产能，淘汰母猪价钱一度跌至3元/斤支配，近日仔猪价钱回升，二育心情运转酝酿，本月腌腊氛围不足预期，现货高涨幅度有限，举座商场对后市预测低迷，耐久防守看空不雅点。
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